تباطأ النمو لكنه ظل مرنًا في نهاية عام 2024 ، تاركًا الاقتصاد الأمريكي على قدم وساق يتجه إلى عام جديد – وإدارة رئاسية جديدة – مليئة بعدم اليقين.
نما الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي ، المعدل للتضخم ، بمعدل سنوي بنسبة 2.3 في المائة في الربع الرابع من العام الماضي ، حسبما ذكرت وزارة التجارة يوم الخميس. انخفض ذلك من 3.1 في المائة في الربع الثالث ، ولكنه يمثل مع ذلك نهاية مشجعة إلى عام تحدى الاقتصاد التوقعات فيه مرة أخرى.
ساعد الإنفاق القوي للمستهلكين ، الذي يدعمه انخفاض البطالة ونمو الأجور الثابت ، على إبقاء الاقتصاد على المسار الصحيح على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة والتضخم العنيدة والاضطرابات السياسية في الداخل والخارج. للعام ككل ، تم قياسه من نهاية عام 2023 إلى نهاية عام 2024 ، زاد الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2.5 في المائة ، وهو يتقدم بكثير من توقعات المتنبئين عندما بدأ العام.
وقالت ديان سونك ، كبيرة الاقتصاديين لشركة المحاسبة KPMG: “لقد انتهينا من ملاحظة قوية للغاية”. “إنه لأمر مذهل مدى مرونة الاقتصاد وقوة”.
الأرقام أولية وسيتم مراجعتها مرتين على الأقل مع توفر المزيد من البيانات.
لكن الاقتصاد دخل العام الجديد في مواجهة مجموعة جديدة من التحديات. تبدأ الزوبعة في فترة ولاية الرئيس ترامب الثانية – بما في ذلك التغييرات الكاسحة في سياسة الهجرة ، وتجميد الإنفاق تم الإعلان عنه ثم ألغى وسائل التعريفات الحادة التي قد تدخل في وقت مبكر من نهاية هذا الأسبوع – زادت من عدم اليقين للأسر والشركات. يحذر الاقتصاديون من أن مقترحاته حول التجارة والهجرة ، على وجه الخصوص ، يمكن أن تؤدي إلى تضخم أسرع أو نمو أبطأ أو كليهما.
“لديك حقًا كل المكونات الصحيحة لدعم النمو المستدام ، ولكن السؤال هو ، أين سيكون ذلك في غضون 12 شهرًا؟” وقال غريغوري داكو ، كبير الاقتصاديين لشركة الاستشارات EY-Parthenon. “الخطر هو كسر الاقتصاد.”
ومع ذلك ، دخل الاقتصاد عام 2025 بزخم كبير ، بقيادة الإنفاق الاستهلاكي ، والذي نما بمعدل سنوي بنسبة 4.2 في المائة في الربع الرابع ، قبل توقعات المتنبئين. تم رفع المستهلكين من قبل سوق عمل قوي: دخل ما بعد الضرائب ، تم تعديله للتضخم ، بمعدل سنوي بنسبة 2.8 في المائة في نهاية العام الماضي.
أظهر سوق الإسكان ، أيضًا ، علامات على الحياة في نهاية العام ، حيث أن انخفاض معدلات الرهن العقاري حفز نشاط البناء. ارتفع الاستثمار السكني ، الذي يشمل بناء المنازل الجديدة والتجديد ، بعد انخفاضات ربع سنوية متتالية.
ولكن هناك أيضا جيوب من الضعف. استثمرت الشركات أقل في المباني والمعدات الجديدة في الربع الرابع ، وانخفضت الصادرات. قد يثبت الارتداد في سوق الإسكان قصير الأجل: ارتفعت معدلات الرهن العقاري في الأشهر الأخيرة ، ولا يزال السوق للمنازل الحالية متجمدة. وقال بعض الاقتصاديين إن أرقام الإنفاق القوية قد تكون جزئياً نتيجة لمستهلكي عمليات الشراء للتقدم في التعريفات.
في الوقت نفسه ، ارتفعت أسعار المستهلك بسرعة أكبر في نهاية العام. وقد أدى ذلك إلى تعقيد الوظيفة التي تواجه صناع السياسة في الاحتياطي الفيدرالي ، الذين كانوا يتوقعون حتى وقت قريب خفض أسعار الفائدة لدعم النمو الاقتصادي. بدلاً من ذلك ، احتفظ بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء بمعدلات ثابتة وأشار إلى أن شريط التخفيضات المستقبلية سيكون مرتفعًا.
هناك علامات على أن الأسعار المرتفعة تؤثر سلبًا على الأسر ذات الدخل المنخفض والمتوسط ، والتي من المرجح أن تعتمد على بطاقات الائتمان وقروض السيارات وغيرها من أشكال الائتمان. لقد تسللت الإعدادات الافتراضية والشرح مؤخرًا ، وانخفضت شعور المستهلك في يناير. يجادل بعض الاقتصاديين بأن الإنفاق يتم دعمه من قبل المستهلكين الأثرياء ، الذين يستفيدون من سوق الأسهم المتزايد وارتفاع معدلات الفائدة على المدخرات.
وقال بيث آن بوفينو ، كبير الاقتصاديين في البنك الأمريكي: “الأسر تكافح وإحباط من الأسعار”. “يريد الاقتصاديون أن يهتفوا ، لكن هذا لا يبدو جيدًا جدًا عندما تتحدث إلى أشخاص في المركز التجاري.”
ومع ذلك ، حذر الاقتصاديون لسنوات من أن النمو في خطر التعثر ، فقط ليثبت خطأ. ويجب أن يساعد الزخم في نهاية عام 2024 الاقتصاد في مواجهة أي تهديدات تظهر في عام 2025.
قالت السيدة سوانك من KPMG: “لقد تمكنا من أخذ الكثير والاستمرار”. “يمكننا أن ننظر إلى جميع النماذج ، لكن النماذج لم تكن ذات قيمة”.
النتائج في الربع الرابع تعني أن الرئيس جوزيف ر. بايدن جونيور ترأس أسرع نمو اقتصادي في أي رئيس منذ بيل كلينتون. وعلى الرغم من أن ذلك يعكس جزئيًا الانتعاش من الركود العميق في الوباء ، إلا أن النمو خلال العامين الأخيرين في منصبه – بعد أن اكتملت الزيادة الأولية إلى حد كبير – لا يزال منافسًا من أسلافه الأخيرة ، وتفوق على النمو خلال السنوات الأولى من ترامب السابقة إدارة.
جادل بهارات رامامورتي ، المستشار الاقتصادي السابق للسيد بايدن ، بأن الإدارة تستحق الفضل في الانتعاش السريع من الوباء ، وكذلك للاستثمارات طويلة الأجل في البنية التحتية. لكن التضخم أثبت أن السيد بايدن أكثر من اللازم للتغلب على سياسي.
قال: “لديك تعافي جيد وقوي حقًا وعادل وسريع من Covid ، والكثير من القطع القديمة على المدى الطويل” ، لكنه في النهاية لم يتراجع عن حقيقة أنه لم يكن قادرًا على فعل ما يكفي قضايا المعيشة. “
